מה הכוונה בדחיית מס?

הדרך הטובה ביותר להסביר את המנגנון היא באמצעות דוגמה פשוטה, ניקח את שני האפיקים (חיסכון פיננסי ותיק השקעות):

- חיסכון פיננסי אישי, 100,000 ₪.

- תיק השקעות, 100,000 ₪.

 

חנהל'ה בחרה לנהל את התיק שלה ב-2 האפיקים, לאחר כ-5 שנים בדקה וראתה שהתשואה הינה 50% ב-2 האפיקים.

לאחר התייעצות ובחינת מאפייני השוק, החליטה חנהל'ה לשנות את מסלול ההשקעה – להוריד את הרכיב המנייתי. 

 

בתכנית החיסכון ביצעה זאת ללא התחשבנות במס ואילו בתיק ההשקעות נאלצה לשלם 12,500 ₪ מס רווחי הון (25% מס – נניח ואין אינפלציה). כלומר, בתקופה זו - לאחר 5 שנים:

- בחיסכון הפיננסי התיק שלה עומד על 150,000 ₪ (לפני מס)

- תיק ההשקעות 137,500 ₪ (לאחר מס).

 

לאחר 5 שנים נוספות, החליטה למשוך את הכסף (ב-5 השנים הנוספות ביצע התיק תשואה של 50% ב-2 האפיקים):

בתכנית החיסכון, התיק יעמוד על 225,000 ₪ (150,000*50% תשואה) ולאחר תשלום מס יישאר בידיה של חנהל'ה 193,750 ₪.

בתיק ההשקעות, התיק יעמוד על 206,250 ₪ (137,500* 50% תשואה) ולאחר תשלום מס (רק על התקופה השניה) יישאר בידיה של חנהל'ה 189,062.5 ₪.

 

בפועל אם נבחן שוב את הנתונים, נבחין כי התשואות ב-2 האפיקים הינן זהות לחלוטין,  אי התחשבנות במס במהלך תקופה, יכולה לייצר רווחים רבים יותר (בדוגמה שלנו כ-2.4% הבדל במונחי נטו).

 

לסיכום,  באפיקים בהם ניתן לבצע "דחיית מס" - כמו חיסכון פיננסי (כנ"ל גם לגבי קופת גמל וקרן השתלמות), ישנם יתרונות מהותיים אשר הופכים את האפיק להרבה יותר אטרקטיבי מאשר ניהול באמצעות ני"ע בתיק השקעות.